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【超越娱乐开户】这一次,巴菲特似乎比较悲观些

来源:包子君

北京时间5月3日4点45分,一年一度的巴菲特股东大会首次线上举行。这次股东大会的提问环节由三位记者来完成,他们事先收集股东提交的问题,并从中选出最有趣、最重要的发问。

投资者听听巴菲特老爷子在股东大会上的教诲是非常必要的,而且投资者要珍惜巴老爷子现在每年还能开伯克希尔哈撒韦的股东会,毕竟巴老爷子真的是开一年少一年。提问环节干货有很多,我挑几个重点讲一下。

一、巴老爷子也错判了油价

关于疫情巴菲特说,全球突发的疫情没有预料到 “你们不知道的,我也不知道”。当一位投资者问到巴菲特一年前对西方石油公司的投资,巴菲特说:“如果你是西方石油股东或者任何一家石油公司股东,在油价走向方向和我都会犯错”。

巴菲特认为,产油企业的未来无法预测。巴菲特在股东大会上表示,原油生产未来几年会显著下降,因为需求大幅下降,20美元一桶油价是让油企没办法进行下去的,钻井活动都会下降。不知道未来油价是不是会显著增长。产油企业的未来无法预测。如果油价一直处于低位,将会有大量的不良能源贷款,而将无法想象股权持有者会遭遇什么。

二、砍仓就是投资游戏中的一部分

巴菲特在美国疫情爆发前增持航空股,疫情爆发后接受采访说不会卖航空股。但在巴菲特在股东大会上确认,伯克希尔公司已卖出美国四大航空公司(美国航空、达美航空、西南航空和美国联合航空)的“全部(股票)持仓”,也就是巴菲特在4月份清仓了航空股。巴菲特通过他实际的操作来告诉我们,如果投资投错了,就应该割肉割得很坚决。

巴菲特之所以亏本清仓了所有航空股,就是因为新冠改变了他对航空公司看法。因为巴老爷子不清楚未来三四年人们是否会像去年那样坐飞机,而航班现在太多了。巴菲特表示,“航空业现在是个具有挑战性和困难的行业,在航空业做CEO并不是个开心的工作,尤其在当下航空业务停止的情况下。”,“未来显得模糊不清,尤其是旅游、航空、邮轮、酒店行业,所受影响巨大。现在要购买航空公司股票风险更大。”

笔者在《巴菲特买的航空股,割肉了》文中也表达过类似的观点:疫情对航空业打击的严重性和持续性远超过预期,无现金流,最后真不知道能有几家航空公司最后撑不多今年疫情带来的“航空业冬天”。如果一些航空公司最终破产了,那么现在股价看上去再便宜也没有价值。

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除了看空航空股外,巴菲特还表达了看空航空制造业公司的观点,也就是巴菲特现阶段还是不看好波音、空客等公司。

三、老爷子没有出手抄底

巴菲特曾经说过:“不管是买袜子还是买股票,我都喜欢在高级货打折时入手”,值得警惕的是这一次巴菲特并没有在因疫情造成股市打折之际去抄底。尽管沃伦表示永远不会赌美国输,但在2020年第一季度,他买了18.5亿美元的股票,回购了16.2亿美元的伯克希尔股票,却在4月清仓了近65亿美元的航空股。

也就是在疫情期间,巴老爷子不但没有抄底,还净卖出了。观察巴老爷子的操作,我们似乎可以得出这样一个结论:巴菲特在短期内并不看好美国股票的投资机会。

笔者在《巴菲特和查理*芒格都还没抄底》文中说,如果巴菲特和查理芒果都没抄底,那么市场大概率还没见底。现在巴菲特手上有一堆现金却没有抄底,这一点很值得投资者关注。巴菲特对于没有抄底的回答是:小心尾部风险,以及“2008年的经验”告诉“我们一开始不会看到问题的全貌”。至于其他人是不是现在应该买入,他表示“只有当你预期能长期持有,并且在财务上和心理上做好准备的时候”。

四、长期看股票回报会比国债高

巴菲特说,目前30年期(美国)国债收益率只有1%,通胀率只有2%,长期来看,股票的回报会比国债高,会比你将现金藏在床垫下更高。

其实巴菲特说长期看股票回报会比国债高,这是一个常识。现在全球资本泛滥,市场不缺钱,缺的是确定性回报的优质资产。

五、要做好长期应对疫情准备

巴菲特表示,现在还是买入股票的好时机,但是要做好长期应对疫情的准备,可能买了还会跌。“现在买入了,也许是对的,但下周一开盘,也可能会下跌,我们无法预测,要做好应对疫情的长期准备...疫情带来了巨大的不确定性,不清楚如果未来几个月后爆发第二波疫情,美国人民会怎么反应。

现在美国人在闹复工,这无疑增加了疫情在美国二次爆发的风险。美国很多地区的人对戴口罩这事依旧没有足够重视。投资者还是要警惕疫情在美国二次爆发的可能。

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