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【超越测速注册】蒙牛“联姻”可口可乐布局低温奶市场 是谁在借谁的东风?

《【超越测速注册】蒙牛“联姻”可口可乐布局低温奶市场 是谁在借谁的东风?》

港股分时

来源:财联社

记者 杨泽世

近日,国家市场监督管理总局反垄断局披露的无条件批准经营者集中案件列表显示,可口可乐公司与中国蒙牛乳业有限公司(以下简称“蒙牛”,02319.HK)新设合营企业案已于今年4月29日审结完毕。

双方均向财联社记者表示,已收到国家市场监督管理总局出具的《经营者集中反垄断审查不实施进一步审查决定书》,获准新设合营企业,在国内生产并销售低温奶产品,且双方将会推出一个全新的低温奶品牌。

“新设合资公司现在只是处在反垄断调查阶段,关于公司成立的细节、产品都还在商议过程中。”蒙牛工作人员向记者强调。

谁借谁的东风?

“该合作将充分利用双方在乳制品研发、乳业加工技术、品牌影响力、分销管道方面的优势,促进中国乳品消费升级。”上述蒙牛工作人员称。

“可口可乐与中粮是合作关系,基于这层渊源,可口可乐与蒙牛进行此次合作。”乳业专家宋亮向财联社记者表示,“从双方合作来看,是可口可乐在借蒙牛的东风,因为后者在国内从奶源到加工到市场,已经实现全国的布局,而前者在乳制品领域并不具备这些资源,要进入到低温奶市场,需要借助后者的实力。而从未来看,蒙牛在后续发展中也可能会要借可口可乐的东风。”

食品产业分析师朱丹蓬则认为,“可口可乐与蒙牛的合作,是强强联合,把粉丝、品牌和资源进行最大化配置。”

资料显示,可口可乐早在2012年便涉足乳制品领域。彼时,该公司与乳制品公司Select Milk Producers达成一项分销协议,在美国市场分销一款名为Athletes HoneyMilk的产品,后续该分销协议还促成双方创建合资企业Fairlife。

2020年1月初,可口可乐收购Fairlife剩余股份,100%持有这家乳制品企业。尼尔森数据显示,Fairlife在2019年的零售额超过5亿美元。值得一提的是,Fairlife旗下超滤奶系列便是冷藏液态奶。

而收购完成后,Fairlife继续作为独立业务在芝加哥开展业务。针对该品牌产品销售范围是否会涉及国外市场的问题,可口可乐北美总裁Jim Dinkins此前曾对外表示,“Fairlife业务已经扩展到加拿大。公司将继续根据消费者的需求和市场能力,仔细评估未来的机会,以支持Fairlife产品。”

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此次与蒙牛成立合资公司,是否会引入Fairlife产品?可口可乐工作人员告诉财联社记者,“目前没有更多信息。这次合作将加快可口可乐中国向‘全品类饮料公司’的转型,同时也是可口可乐长期深耕中国市场的又一佐证。”

从蒙牛方面来看,其低温产品在2019年有高单位数增长,其中鲜奶业务包括每日鲜语和现代牧场两个品牌,而每日鲜语去年销售同比增长近500%。

“蒙牛鲜奶增速快,实则是因为基数小,从整体来看,在量上仍有待进一步提升。对蒙牛来说,只是鲜奶业务有了一个较好的基础,后面还要深入渠道。”某乳制品企业内部人士告诉记者。

据了解,为优化鲜奶业务供应链,蒙牛清远和天津工厂于2019年上半年建成投产,从奶源角度来看,其旗下原奶公司包括现代牧业(集团)有限公司、内蒙古圣牧高科牧业有限公司、内蒙古富源国际实业(集团)有限公司,以及中小牧场为其提供奶源。

“目前蒙牛的奶源匹配度尚可,除华南地区相对薄弱外,华北、华东地区奶源比较稳固。”宋亮指出,“蒙牛与可口可乐在合作初期,不可能进行大面积推广或是全线铺货,应该有一个循序渐进的过程,接下来二者可能会收购一个区域性的巴氏奶企业。”

低温市场的竞争

“液体乳是我国消费量最大的乳产品。优化结构、提升质量的重点,是大力发展低温巴氏杀菌乳。”中国乳制品工业协会荣誉理事长宋昆冈曾向记者指出,“我国由于奶源分布不均衡,农牧居多,城市周边少,所以常温奶占据市场绝大部分份额。而低温巴氏杀菌奶市场份额较小。随着奶牛饲养的均衡发展,运输条件的改善和冷链条件的普及,低温巴氏杀菌乳将迎来广阔的市场前景。”

据欧睿口径数据显示,2015年-2019年鲜奶销售额同比增幅分别为6.13%、8.22%、9.71%、10.67%和11.56%,连续5年持续增长,并进入双位数增长阶段。也正是由于低温市场的火爆,引发行业龙头及区域强势乳企的争相布局。

日前,新希望旗下乳业公司新乳业发布公告称,拟收购宁夏寰美乳业发展有限公司100%股权,并强调该交易将实现上市公司销售区域的拓展和盈利能力的提升。对此,光大证券分析师陈彦彤在研报中指出,新乳业整合战略带来协同效应,实现品类互补,“宁夏地区以常温奶为主,新乳业以‘鲜战略’为主,能够帮助标的公司拓展低温业务,开拓宁夏低温市场。”

此外,以低温酸奶起家的君乐宝乳业在2019年推出新品“悦鲜活”;同年,伊利发布金典鲜牛奶、牧场清晨鲜牛奶和伊利鲜牛奶3款鲜奶新品;光明乳业则宣布其优倍鲜奶在2019年销售额达20亿元。

不过,虽然业内普遍看好低温品类的发展,而区域乳企业绩的惨淡也引发关注。从数据上看,庄园牧场净利润已连续三年下滑;西部牧业在2019年净利润下滑390.04%至-5716.80万元;新乳业在2018年上市后同年扣非净利润微增0.71%,2019年则下滑0.18%。

“区域乳企的业绩,现在来看都比较乏力。目前南方地区环保压力增大,很多企业奶牛养殖跟不上,从而进一步压制了发展动力。”宋亮表示,“低温鲜奶市场份额会被龙头企业抢占,伊利、蒙牛等将加快对区域巴氏奶企业的整合。”

某券商机构分析师告诉财联社记者,“低温奶不容易做,只能是努力的去做。区域乳企与龙头企业抗衡,只能硬碰硬,通过加深渠道的下沉及加强品牌力的宣传,来求得市场空间。”

值得一提的是,由于年初新冠肺炎疫情的影响,区域乳企一季度损失惨重。“区域乳业被并购的欲望强烈,行业并购的门槛会降低。已经有很多区域企业开始与龙头企业洽谈合作。”知情人士透露。

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