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【超越在线登录注册】告别“一致乐观”私募机构现分化

最近,私募内部的一致乐观预期似乎有所松动,分歧也愈发明显。

记者采访获悉,沪上一家历史上多次精准择时的私募机构近期快速减仓,景林资产、石锋资产等百亿级私募机构的后市观点也开始趋于谨慎。不过也有百亿级私募称市场调整是前期部分板块涨幅过高的结果,跌下来反而出现了一些机会。

择时私募开启减仓操作

“我们这几天就是在做减仓操作,之前参与的新能源板块对产品净值贡献比较明显,目前来看3月以来的反弹行情可能告一段落了。”沪上一家曾多次精准择时的私募机构直言。

该机构分析称,在人民币升值和市场乐观预期下,结构性行情扩散演绎,国内外资本市场整体展现出风险偏好明显提升的特征,但需要关注流动性变化以及反弹行情提前结束的可能性。

从仓位表现来看,私募此前的一致乐观预期确实有所松动,分歧逐渐加大。私募排排网数据显示,截至6月4日,百亿级私募仓位指数为88.2%,环比上一周小幅提升0.02个百分点,而规模在50亿至100亿元区间的私募仓位指数环比下降2.17个百分点,降至87.81%。

百亿级私募分歧明显

除了不同规模股票策略私募在仓位上出现分歧,百亿级私募内部观点也逐渐分化。

石锋资产在6月策略报告中表示,未来最大的风险仍然是输入性通胀,但正因为如此,所以货币政策的紧缩力度也有限。叠加海外影响因素相对复杂,因此对下半年仍保持谨慎乐观,对市场保持谨慎,而对优秀公司的成长保持乐观。

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景林资产也认为,从过往历史来看,美联储退出量化宽松政策影响最剧烈的时期,并非其真正开始操作的阶段,而是在此之前市场不断增强预期以及美联储公开讨论缩减宽松程度的时期。因此,当前投资者需要紧密关注美联储退出量化宽松政策的进程,相关进度会对全球流动性和风险资产产生影响。同时,预计汇率因素对市场的影响可能告一段落。前期 A 股市场投资者的情绪偏乐观,但基本面改善速度相对较慢。部分大市值白马股估值修复过快、高估值透支了未来的成长,投资者对此应保持一分清醒。

但北京一家百亿级私募直言,近期调整比较明显的主要是前期涨幅过高的白酒、新能源、有色等板块,回调属于正常现象,“而且跌下来反而会孕育更多机会,因为中长期景气度向上的行业并不多,其中的优质标的具备好价格后必然会再度受到资金关注,有些股票如果继续下跌,我们会果断加仓。”

自下而上捕捉机会

值得注意的是,尽管后续市场观点有所分歧,但“今年要花更多精力挖掘个股机会”成为了共识。

同犇投资总经理兼投资总监童驯直言:“今年市场不会太好也不会太坏,大概率是维持震荡走势,前期的反弹确实推高了A股很多核心资产的估值,在流动性走势不确定的背景下存在一定风险,因此后续需要深度调研,挖掘未来盈利预计能较快增长、同时估值回落幅度有限的个股,目前来看港股中物业、消费电子领域的优质标的性价比较高。”

“从春节后到现在,A股标的的波动性逐步加大,很多股票在业绩形成乐观预期的时候就快速上涨,反而业绩出来了会跌,所以整体呈现快涨快跌的趋势,这种情况下就必须寻找更为确定的个股机会。”沪上一家百亿级私募人士分析。

据《上海证券报》

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